Insider trading - apresentação do powerpoint ppt

Uma pessoa comete fraude quando se apropriar indevidamente de informações confidenciais para. Consultado para Maxim Pharmaceuticals em ensaios clínicos para o câncer de drogas Cepelene. & Ndash; Apresentação do PowerPoint PPT

Título: Insider Trading

Insider Trading

Suspeito de negociação de insiders de hoje pode usar um laboratório

Casaco

-New York Times, 9 de agosto de 2005

O que é Insider Trading?

Comprar ou vender um título

Em violação de um dever fiduciário (ou

Relação de confiança)

Enquanto estiver em posse de material, não-público

Informações sobre a segurança.

Inclui inclinação que está fornecendo dentro

Informação para outro que compra ou vende ações

Com base nessa informação.

Incumprimento de dever fiduciário ou dever de confiança e

Confiança

Teoria da apropriação indevida

Uma pessoa comete fraude quando se apropria indevidamente

Informações confidenciais para negociação de

Em violação de um dever devido à fonte

de informação.

U. S. v. OHagen, 117 S. Ct. 2199, 2207 (1997)

De acordo com o dever de confiança ou confiança da SEC

surge quando

A pessoa concorda em manter informações

confiança.

Pessoa que comunica material não-público

Informação ea pessoa que a recebe têm

Padrão ou prática de partilha de confidências e

Há uma expectativa de confiança.

Pessoa recebe informação material não pública

Do cônjuge, pai, filho ou irmão.

65 FR 51716, 51737

Informação Relevante

Informações materiais são informações que

Que um investidor razoável considere

Decisão de investimento.

Basic Inc. v. Levinson, 485 U. S. 224 (1988)

Mas os resultados da pesquisa não são especulativos?

Talvez, mas a informação pode ser

Embora se refira a um evento especulativo. Quadra

Considerará dois fatores

1. Probabilidade de ocorrência do evento

2. Magnitude do benefício para a empresa

Basic v. Levinson

Informações não públicas

Geralmente definido como informação que não tem

Divulgado ao público.

Outras definições concluem que as informações

Torna-se pública uma vez que tenha sido publicamente

Divulgado e o tempo adequado passou para a

Mercados de valores mobiliários para absorver a informação.

Aplicação

Dado que o abuso de informação privilegia os investidores

Confiança na equidade e na integridade do

Mercados de valores mobiliários, a SEC

Detecção e repressão de informações privilegiadas

Como uma das suas prioridades de execução.

-NOS. Comissão de Segurança e Câmbio

Penalidades civis de 3x o lucro realizado ou perda

Evitado em virtude do comércio. 15 USC 78u-1

Penalidades penais de até 20 anos de prisão

E 5.000.000 em multas.

Controlando a Responsabilidade Civil

Civil maior de 1 milhão e 3x lucro ou

perda

Criminal - Até 25 milhões

A pessoa que controla sabia ou negligenciou imprudentemente

O fato de que a pessoa controlada provavelmente

Envolvam o ato ou atos de violação da lei

E não tomou as medidas adequadas para prevenir

O ato ou os atos antes que ocorram.

caçadores de recompensas

A SEC está autorizada a conceder uma gratificação a uma pessoa

Que fornece informações que levam à recuperação de

Uma penalidade civil de um comerciante interior. 15 USC

78u-I (e)

Prêmio de até 10 da pena civil avaliada

Contra o comerciante interno.

SEC v. Milton Mutchnick et al.97 CV 00709 (1997)

Mutchnick foi chefe do departamento de gastroenterologia

Na Universidade Estadual de Wayne.

Investigador principal da hepatite Tirosina.

Sua pesquisa indicou que a droga era ineficaz.

Antes de as informações se tornarem públicas, Mutchnick

Alertou amigos e família de resultados de pesquisa.

Mutchnick e aqueles advertiram o estoque vendido no

Patrocinando empresa evitando 300.000 em perdas.

Mutchnick e companhia foram acusados ​​de insider

Negociação.

Mutchnick liquidou as acusações pagando uma

163.494 pena civil. Sua esposa e os seis

Pessoas que tinham dito pagavam 105.000

Confiscos e penalidades.

SEC v. Sanjiv S. Agarwala06 CV 0352J (S. D. Cal.

2006)

Professor Associado de Medicina e Associado

Diretor médico do programa de melanoma no

Universidade de Pittsburgh.

Consultado para Maxim Pharmaceuticals em clínicas

Ensaios para o medicamento contra o cancro Cepelene.

A queixa da SEC alegou que Agarwala soube

Informações não públicas sobre o

droga.

Sabia da aprovação do FDA antes que fosse tornado público.

Conhecer os resultados dos ensaios clínicos.

A SEC alegou que Agarwala utilizou esta informação

Para comprar e vender ações da Maxim.

Agarwala resolvido o caso, concordando em pagar

14.784 para lucros e perdas de comércio ilegal

Evitado e uma pena civil de 29.568.

Conclusão

As informações privilegiadas não se limitam a Wall Street

Informações obtidas na realização de

Investigação é provavelmente confidencial.

Dever de confidencialidade devida ao patrocinador.

Utilizar as informações obtidas durante o

Investigação médica para comprar ou vender

Acções podem constituir informações privilegiadas.

O pesquisador pode estar sujeito a

Sanções penais.

A Clínica Marshfield pode estar sujeita a

Sanções penais como a pessoa que controla.