A mineração de dados não é uma boa aposta para predições do mercado de ações

Mineração de dados não é uma boa aposta para predições do mercado de ações

A "vender em maio e ir embora" Regra aconselha os investidores a sair do mercado após abril e voltar em depois de outubro. Com o mercado acima de 17% desde 30 de abril, essa regra não está olhando tão bom neste momento.

Enquanto isso, dezenas - provavelmente centenas - de sites da Web falam de "ferramentas de negociação proprietárias & quot; E "modelos" anal�icos; Baseado em fatores com nomes crípticos como osciladores McMillan ou pisos e tetos.

Não há fim para essas regras. Mas não há muito sentido para a maioria deles também. Um novo livro divertido, "Nerds on Wall Street," Pelo veterano gerente quantitativo dinheiro David Leinweber, disseca o pensamento de má qualidade que está por trás da maioria dessas técnicas.

O mercado de ações gera quantidades tão vastas de informações que, se você arado por bastante tempo suficiente, você sempre pode encontrar alguma relação que parece gerar retornos espetaculares - por coincidência sozinho. Esta farsa é conhecida como "exploração de dados".

Todos os anos, bilhões de dólares desaguam em estratégias de investimento minadas por dados. Ninguém sabe se essas técnicas irão funcionar no mundo real. Seus resultados são hipotéticos - com base em "back-testing", Ou uma simulação do que teria acontecido se o gerente realmente tivesse usado essas técnicas no passado, normalmente sem incorrer em quaisquer taxas, custos de negociação ou impostos.

Esses pressupostos são completamente irrealistas, é claro. Mas números de dados minados podem ser tão irresistíveis que, como diz Leinweber, "são uma das principais causas da evaporação do dinheiro, especialmente em estratégias quantitativas".

O Sr. Leinweber ficou tão frustrado com "irresponsabilidade" Data mining que ele decidiu satirizá-lo. Depois de lançar para encontrar uma estatística tão absurda que nenhuma pessoa sensata poderia acreditar que poderia prever os preços das ações dos EUA, o Sr. Leinweber estabeleceu a produção anual de manteiga em Bangladesh. Durante um período de 13 anos, ele encontrou, esta estatística "explicada" 75% da variação nos retornos anuais do índice de 500 ações da Standard Poor's.

Ao lançar a produção de queijo nos EUA e a população total de ovelhas tanto em Bangladesh como nos E. U., o Sr. Leinweber foi capaz de "predizer" O estoque norte-americano retorna com 99% de precisão.

Mas todo o exercício, diz ele, é um total crock. Não há nenhuma razão concebível para que os retornos das ações norte-americanas sejam determinados pelos retornos de gado de Bangladesh.

O exercício de Leinweber não é muito mais absurdo do que alguns exemplos reais de mineração de dados. Um recente artigo acadêmico supostamente mostrou que você pode prever os retornos das ações, seguindo o número de nove anos de idade nos EUA. Outro estudo acadêmico afirma que as ações são mais propensos a subir nos dias em que a poluição atmosférica cai.

Isso aponta para a primeira regra para manter-se de cair em uma mina de dados: Os resultados têm de fazer sentido. Correlação não é causação, por isso precisa haver uma razão lógica para que um determinado fator deve prever retornos de mercado. Não importa o quão atraente os números podem parecer, se a causa não é plausível, os retornos provavelmente não vai durar.

Heath Hinegardner

A segunda regra é quebrar os dados em pedaços. Dividir o período de medição em terços, por exemplo, para ver se a estratégia fez bem apenas uma parte do tempo. Peça para ver os resultados apenas para as unidades populacionais cujos nomes começam com A a J ou R a Z para ver se as alegações são mantidas quando você retém alguns dados.

Em seguida, pergunte o que os resultados pareceriam uma vez que os custos de negociação, taxas de administração e impostos aplicáveis ​​são subtraídos.

Finalmente, espere. Os resultados hipotéticos geralmente amassam depois que eles colidem com os custos do mundo real de investir. "Se uma estratégia for vantajosa, & quot; Sr. Leinweber diz, "então ainda vai valer a pena em seis meses ou um ano."

O Sr. Leinweber ainda recebe investigações dos gerentes de dinheiro que querem que ele compartilhe seus dados sobre a produção de manteiga do Bangladesh para que eles possam obter os últimos números e construir uma estratégia comercial em torno deles. "Um número angustiante de pessoas não entendeu que era uma brincadeira", & quot; O Sr. Leinweber suspira.

Não deixe a piada estar em você.